公牛阮学平套现 16 亿押注新能源品牌与渠英皇体育道仍是关键

　　英皇体育近日，公牛集团发布公告，公司实控人之一的阮学平以大宗交易方式减持公司股份 1779.19 万股，占公司普通股总股本比例为 2%，本次减持价格为 91.4 元 / 股，套现 16.26 亿元。

　　公告显示，减持前阮学平合计持有公司股份 143,359,015 股，占公司普通股总股本 16.08%，本次减持后持有股份 125,567,119 股，占公司普通股总股本比例为 14.08%。

　　公开信息显示，公牛集团成立于 1995 年，依靠插座起家，6 年时间就成为插座领域的全国第一。到了 2019 年，公牛集团在转换器（插排、插座）市场的市占率已经可以达到 47%，2018 年其在天猫平台的市占率达到 66.39%。

　　公牛集团之所以能够崛起，从根本上来讲，是拥有过硬的产品品质和渠道能力。其实，在很多消费品行业，拥有这两项优势都可以呼风唤雨。

　　对于消费者来说，插座最重要一个需求就是 安全 ，而公牛集团就是将品牌与 安全 牢牢在了一起。但是，行业内为了增加消费者的复购率，生产的插座质量普遍不高。

　　公牛集团反其道而行，宁肯损失一定的复购率，也要保证产品的品质，一下就拉开了与同行的差距，建立起了自己的品牌调性。而事实证明，品牌带来的好处，要远胜于那些小聪明。

　　快消品对渠道极为重视，所谓 得渠道者得天下 ，公牛则喊出口号： 牛奶可乐怎么卖，插座就怎么卖 。

　　目前，据浙商证券研报数据，公牛集团已实现对 75 万家五金网点、12 万家装饰网点和 25 万家数码网点的覆盖。数量超百万的终端店招全部换为公牛品牌的，店招成了最好的广告。

　　2022 年，公牛集团的销售费用率仅为 5.68%，远低于消费品牌动辄 20% 以上的费用水平，可以说一举两得。

　　2022 年财报显示，公牛集团去年总营收为 140.8 亿元，同比增长 13.7%；归母净利润为 31.89 亿元，较上年同期的 27.8 亿元增长 14.68%。其中，电连接业务收入 70.51 亿，同比增长 4.22%；智能电工照明业务实现收入 68.49 亿元，同比增 23.39%；刚做不久的新能源业务实现收入 1.53 亿元，同比增长 638.62%。

　　今年第一季度，公牛集团营收为 33.34 亿元，同比增加 8.31%；净利润为 7.36 亿元，较上年同期增长 14.74%。

　　在最近三年的大背景下，一连串的数据仍可以看出，公牛集团的基本盘相当稳健。但是，面对多变的市场环境，公牛集团也并非可以真的 独孤求败 ，躺在功劳簿上吃老本。

　　公牛集团在 2022 年半年报中，首次提出了新能源业务。2022 年 3 月，公司组建新能源渠道，主打充电桩和户外储能产品，大力拓展线下新能源充电桩市场。

　　到了 2022 年年报中，新能源业务虽然营收只有 1.53 亿元，却被作为第三大板块单独列入。公牛集团的重视可见一斑。

　　其实，创立之后公牛集团一直在开拓新业务。2007 年，其开拓了墙壁开关插座业务；2014 年，入局 LED 照明业务；2016 年，培育数码配件新业务；2020 年，其又进军家装智能化生态相关业务。

　　所以，在布局新能源之前，公牛集团已经形成了电连接、智能电工照明、数码配件三大板块，涉猎业务横跨多个细分领域。所以，对于公牛集团来说，进军一项新的业务领域已经成为了习惯。

　　公开资料显示，公牛集团开始入局新能源市场是在 2021 年。这一年，据浙商证券研报显示，新能源汽车充电桩的市场规模达到 418.7 亿元，充电枪市场规模则达到 13.4 亿元。

　　公牛集团此时入局，是不想在新能源车的热潮中，失去下一个时代的大机会。不难预测，随着新能源汽车渗透率逐年提高，安装更多充电桩将是大势所趋。

　　中信证券指出，考虑到不同市场的新能源汽车销量情况以及充电桩的建设进度，预计到 2025 年中国 / 欧洲 / 美国充电桩市场规模分别有望达到 608 亿元 /36 亿美元 /28 亿美元，预计 2025 年全球充电桩市场规模超千亿元。

　　这给充电桩带来了新一轮的投资机会，就在这一背景下，公牛集团强势切入这一市场。2021 年其新能源业务实现营收约 2100 万元。2022 年，这部分业务的营收就达到 1.53 亿元。

　　相比装修房子用户需要自购插座，买新能源车，却会被送充电桩。2023 年上半年，销量排名前列的新能源品牌，除特斯拉外，比亚迪、广汽等均随车附送充电桩。

　　而且，即便车企不送充电桩，用户为了安全起见，也更倾向于购买车企附带的充电桩，而不是公牛这种第三方品牌。

　　所以，公牛集团想要在新能源充电桩领域做大，和车企、充电站运营商等 B 端企业合作，或许是一条更为稳健的道路。但是，其在 2022 年 11 月份的投资者关系互动中，其表示公司新能源业务板块目标客户主要是 C 端消费者和中小运营商，并未提及与车企的合作。

　　这或许是因为，在强势的车企供应链中，公牛集团所能分得的利润太少。但无论是何种情况，想要在这一领域长期立足，公牛集团要抓紧了。

　　据前瞻产业研究院数据，2021 年，在公共充电桩领域，星星充电、特来电、国家电网和云快充份额分列前四，CR4 合计市场份额达到 74.24%，市场份额前十的企业几乎占据了整个市场。

　　2020 年，在公牛智家控制系统的持续优化基础上， 公牛智家 APP 实现了与阿里、百度、京东、小米等物联网平台的云对接，可支持多款主流智能音箱的语音控制。

　　2021 年，公牛集团与华为正式签署战略合作协议，双方将在电子设备供配电系统架构研究、供配电产品开发与应用等方面进行全方位交流与合作。

　　不难发现，公牛集团在智能生态方面的布局可以说步步为营，一年一个样。反应在财报上，2022 年，公牛的智能电工照明业务营收 68.49 亿元，同比增长 23.39%，占总营收的比重达 48%。

　　当然，需要注意的是，公牛集团在智能生态领域，距离其在插座领域的霸主地位还有相当的差距。2023 年 3 月，沐光首家旗舰店在 灯饰之都 中山古镇开业。目前，其在全国的门店只有寥寥数家，仍处于未扩张状态。

　　所以，公牛集团在智能生态和新能源方面，既拥有广阔的市场前景，又面临着并不十分确定的未来，一切皆有可能。

　　对此，有业内人士表示， 公牛作为民用电工行业的领军者，其强大的销售渠道和品牌优势仍然不容小觑，但是无论传统企业还是新兴企业都处在行业新趋势急速变化时期，未来竞争仍然存在未知数。

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